台灣大聯強 7年夥伴傳分手

　台灣大、聯強傳拆夥，市場傳出，台灣大將於明年元月成立一家通路子公司，加上雙方合作出現磨擦，台灣大與聯強長達7年的合作關係，傳出生變。

　據傳，雙方合作關係明年元月或3月將告一個段落，但目前台灣大與聯強仍就合約終止日期進行協商中。

　台灣大昨(29)日舉行年度最重要的一場活動，宣布推出myVideo線上行動影音服務，同時與國內外60家內容供應商共同舉行誓師大會，台灣大預定明年推出12個影視館，明年第1季吸引32萬用戶加入。

　台灣大營運總經理賴弦五昨日親自主持活動，針對與聯強合作關係是否生變？他強調，持續與聯強進行商業談判與討論，只是聯強提供台灣大手機及物流配送部份將重新思考合作模式，透露雙方合作關係確實生變。

　聯強國際通訊事業部總經理張永鴻昨日針對此，則不發表任何看法。

　據了解，台灣大新成立的通路子公司，預定明年元月上路，將負責台灣大手機採購、售後維修及物流配送，台灣大旗下momo購物、關係企業momo百貨、藥妝等物流配送未來也將由這家通路子公司一肩扛起。

　早期，台灣大手機採購、物流及維修等業務都是由關係企業台灣電店負責，台灣大在2005年6月收掉台灣電店之後，立即委託聯強協助手機採購業務，至今長達7年，台灣大歷年手機採購規模都在120～150萬台上下，成為聯強在國內通訊部門的重要營收來源。

　尤其，中華電信在2006年年底宣布入股神腦的同一天，正式宣布不再委託聯強國際採購手機，使得聯強因此錯失1年高達50億元左右的商機，卻也因此加深台灣大與聯強之間的合作關係。

　據了解，台灣大與聯強這次洽商中止合作關係長達半年之久，雙方拆夥的原因除了台灣大將成立通路子公司之外，雙方對於通路佣金、售後服務品質等業務互有齟齬，據傳，台灣大已寄出中止合約書給聯強，而未來這段期間，雙方將針對手機庫存、維修等業務進行最後盤點。

　業界人士分析，台灣大成立通路子公司之後，意味著未來將與聯強、甚至神腦打對台；而通路子公司暫訂名稱為Myfone通路，但為配合未來上市櫃計畫，可能會以新公司名稱對外營運。未來不只要在台灣，也可能跨足大陸市場，負責momo電視購物目前在大陸與北京歌華所成立的富邦歌華的電視購物配送事宜。

• 2012-11-30 01:30
• 工商時報
• 記者林淑惠／台北報導

群光 今年EPS衝6元

群光電子（2385）副董事長林茂桂昨（27）日表示，轉投資的LED照明事業目前已攻下美日兩家品牌ODM大單，單月已轉虧為盈，明年還有5、6家大客戶訂單挹注，明年業績成長仍是好幾倍，獲利可期。LED照明將是群光下一個推向全球前三大的產品。

群光第4季受惠於運動戶外型DV產品趕聖誕節商機，出貨較上季倍增，成為業績成長一大動能。法人估計，鍵盤挾高市占率優勢，加上利基型運動DV產品出貨增，群光第4季業績季增約10%以內，再創新高，全年每股稅後純益將朝6元挑戰。

群光目前包括鍵盤、Web Cam、NB Cam、Sport DV以及為平板設計的可拆式鍵盤等產品在全球市占率為第1。

群光昨天應邀參加證交所舉辦的法說會，提出對第4季及明年營運的看法。林茂桂表示，儘管明年NB／PC市場成長力道有限，但明年群光整體營運表現仍較今年為佳，除了原有鍵盤、LED照明產品成長外，因應Win 8引爆的觸控需求，群光也新增Touch Pad產品線，觸控對群光而言是商機，而非威脅。

此外，群光專為iPad設計的可拆式鍵盤，就賣進Apple Store，成為獨家商品，帶動群光今年鍵盤業績大幅成長。

群光今年前三季稅後純益25.86億元，每股純益4.08元，第3季稅後純益季增50%，高於營收成長力道。除了因產品組合優化外，鍵盤等高市占率優勢，提供客戶一站式服務，帶動獲利表現優於NB景氣。

目前群光鍵盤產品比重約37%、影像產品包含DV、NB CAM等占比約27%，電源產品約占36%。群光發言人林玉玲表示，轉投資1年多的LED事業明年因大客戶訂單貢獻增，明年將有獲利挹注。目前LED產品占集團仍不到5%，但明年可望拉高至8%。

對於平板及觸控需求增加的市場結構轉變，林茂桂說，平板的價格是一般鍵盤的7至10倍，平板搭載的鏡頭又高於傳統NB，所以平板出愈多，對於群光愈有利。法人普遍看好，群光明年業績及獲利仍有兩位數成長，再創新高。

群光近日在外資法人買盤撐腰下，股價沿5日均線走高，昨天收盤65.8元，上漲0.8元。

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】

2012.11.28 04:26 am

2013高殖利率股 瑞信點名20檔

　瑞信證券昨天發表2013年台股策略報告指出，受鋼鐵、石化產業獲利下滑影響，明年企業平均股息降至3.1％，較今年平均股息4.2％，減少1.1個百分點，並點出明年大型股、小型股具高股息共20檔個股，其中大型股股息最高前三名是廣達、華碩、遠傳；小型股股息最高前三名是閎暉、華固、大聯大等。

　瑞信證券表示，高股息的企業一向受到投資人喜愛，明年在鋼鐵、石化等產業周期性盈利衰退影響下，平均股息將降至3.1％，不過仍優於10年期政府債券收益率1.18％，還是相當具有吸引力。

　瑞信證券指出，對2013年台股策略，將台股分為大型股及小型股。

　大型股方面，從超過3％股息中，挑選前10個股票市值最大的公司，產業涵蓋科技、金融、通訊及工業，包括台積電、台達電、華碩、廣達、富邦金、中信金、兆豐金、正新、台灣大、遠傳。

　其中，明年股息最高是廣達為5.8％，華碩以5.1％居次，遠傳以4.9％為第3名。

　小型股方面，則從30億美元以下股票市場選取股息最高的公司，包括頎邦、義隆、智原、聯詠、大聯大、瑞儀、群光、緯創、閎暉、華固。

　其中，明年股息以閎暉最高，達8％，華固、大聯大則分別位居第2、第3名，分別達7.5％、7％。

　瑞信證券表示，從上述企業可以看出，無論是大型股還是小型股，許多都來自科技股，小型股中僅華固非科技股，也正好符合台灣高科技產業，愈來愈將重點放在現金流量及增加股息。

　不僅如此，這些企業也都預計明年將有正面的盈利增長。

　瑞信證券強調，通常情況下，瑞信證券點名的股票至少會有1到2個是台塑集團企業，但這個狀況今年卻不再發生，因為今年台塑預期盈利將下降超過10年的最低水平，故被剔除在此次列表中，就拿台塑來說，以往都有4％到6％的股息，但明年瑞信證券只預估2.3％。

　此外，由於美國黑色星期五剛過，瑞信證券也針對亞洲硬體出具最新報告指出，美國黑色星期五銷售旺季對PC銷售挹注有限，零售商在庫存考量下，擴增產品意願不足，意味著台灣NB代工廠第4季仍有下修風險。

　因此部分投資人欲獲利了結華碩與聯想，對於鴻海則保持減碼至中立看法。

• 2012-11-28 01:20
• 中國時報
• 蒼弘慈／台北報導

中國3年後黃金消費逾1000噸 產量不及一半 供應缺口擴大

鉅亨網編輯查淑妝綜合報導　　2012-11-27 08:10:45

中國工信部網站昨 (26) 日披露， 2011 年中國黃金總產量達到 361 噸，與 2005 年相比，年均增長 8.3% ，已連續 5 年居世界第一位。隨著黃金的避險功能和變現、保值增值特性增強，消費需求旺盛，預計 2015 年中國的黃金消費量將突破 1000 噸，但產量僅能達到 450 噸左右，供應缺口進一步擴大。

香港《文匯報》報導，工信部於報告中披露， 2011 年中國的黃金投資消費呈現強勁增長勢頭，首飾、金條、金幣、工業用金和其他用金達到了 761 噸，僅次於印度居世界第二位。同時中國也是黃金首飾品等產品加工第一大國，加工產量佔全球的 60% 左右。在生產方面， 2011 年黃金礦山共產金 302 噸，有色副產金 59 噸，預計未來幾年黃金供不應求的基本格局還將存在。

在開採層面，工信部指通過資源整合以及兼併重組，黃金開採企業數量從 2003 年的 1211 家減少到目前的 700 家左右， 2011 年，前 10 家企業黃金產量佔全行業的 51% ，比 2005 年提高了 20 個百分點，產業集中度明顯提高。同時，在產品結構方面，用於電子信息、航空航天、石化、汽車等領域的深加工產品已初具規模。不過，十大黃金企業合計產金 184 噸，與加拿大巴里克黃金公司(US:ABX)年產黃金 24 0噸相比，差距巨大。

工信部報告並指出， 2008 年國際金融危機爆發以來以及目前的歐債危機，使世界各國重新認識到黃金具有任何信用貨幣也無法替代的重要作用。目前國際金融危機的深層次影響在不斷蔓延，全球經濟復甦受阻，不確定不穩定因素增加，世界各國從國家經濟戰略角度爭相增加黃金儲備，以保障本國金融安全， 2010 年各國央行已從連續 20 年的黃金淨銷售變為淨購入。

聯強 Q4續維持旺季水準

　聯強國際（2347）日前公布今年第3季合併財報，第3季雖然營收創歷史次高，但本業獲利卻較去年同期減少2成。展望第4季，因受惠於平板、智慧型手機及筆電等新品上市，第4季可望持續維持旺季水準。

　聯強第3季的營收繳出了改寫歷史次高的佳績，合併營收為825億元，但本業稅前淨利較去年同期減少2成，今年第3季每股稅後盈餘為0.9元。

　但每個業別有不同的表現，通訊產業較去年下滑37％，而IC元件事業則是成長了13％，至於消費性電子也有9％的成長。

　然而第3季的獲利卻不如預期，主要原因是去年第3季是歷史新高、獲利也相當亮眼的一個季度，相對比較起來，今年度的表現、反差較大。

　聯強國際第3季的稅前淨利為16.4億元，較去年同期的歷史高點28.9億元下滑43％，其中，合計認列印度、美國、泰國及印尼等本業合資事業的利益，且不含匯兌及一次性處分的損益，本業的稅前淨利為15.7億元，較去年同期的20億元減少2成。

　而第3季稅後盈餘為14.1億元，較去年同期的24億元下滑41％。若依現行加權平均流通在外股本157.6億元計算，2012年第3季每股稅後盈餘為0.9元，每股獲利較去年同期的1.56元下滑逾4成。

　累計前3季合併財報，前3季的合併營收為2,296億元，略低於去年的2,328億元。稅前淨利為53.1億元，較去年的66.7億元下滑2成；其中，合計認列印度、美國、泰國及印尼等本業合資事業的利益，且不含匯兌及一次性處分的損益，本業的稅前淨利為51.6億元，優於去年同期的50.4億元。稅後盈餘為44.3億元，較去年的56.9億元下滑22％。2012年前3季的每股稅後盈餘為2.81元，較去年同期EPS 3.69元，下滑24％。

• 2012-11-05 00:41
• 工商時報
• 記者何英煒／台北報導

建大茂順正新 前3季毛利率升

　中部橡膠股今年前3季獲利出爐。建大工業（2106）、茂順科技（9942）及正新橡膠（2105）前3季營業毛利率，均聯袂提高，不過，建大與茂順都因今年前3季認列投資收益減少，導致前3季稅後盈餘，不如去年同期。

　正新今年前3季營收189.04億元，年增5.81％，且前3季營業毛利率19.11％，高於去年同期的16.08％。在旗下大陸廈門正新廠、海燕廠、昆山廠，及泰國廠等多處海外廠投資收益增加的挹注下，正新今年前3季認列投資收益101.6億元，年增91.15％，稅後盈餘約109.31億元，年增約66.24％，每股稅後盈餘3.88元，高於去年同期的2.33元。

　建大前3季營收約47.76億元，年增8.9％，因今年原材料價格，較去年同期便宜，加上高附加價值產品增加，使得前3季營業毛利率24.1％，高於去年同期的20.73％。

　建大今年前3季認列投資收益達約14.73億元，年減35.77％，主因是去年第1季處分建大庫伯（昆山）公司50％股權，共認列約14.74億元的處分利益，才使今年前3季稅後盈餘約17.79億元，比去年同期衰退33.94％，每股稅後盈餘2.43元，不如去年同期的3.67元。

　茂順今年前3季營收13.06億元，年減8.1％，但因今年原材料價格，較去年便宜，加上成本控管得宜，使得前3季營業毛利率28.2％，高於去年同期的25.52％。不過，因新台幣升值，茂順今年前3季共認列匯兌損失約1,230萬元，今年前3季稅後盈餘約2.64億元，年減12.4％，每股稅後盈餘為3.18元，略低於去年同期的3.63元。

• 2012-11-02 00:53
• 工商時報
• 記者劉朱松／台中報導

停滯性通膨

所謂停滯性通貨膨脹，簡稱「停滯性通膨」，是指經濟成長停滯的同時，失業率及物價卻反向飆高。

在1973到1974年，因中東戰爭影響，爆發第一次石油危機，世界各國物價因石油價格上漲的壓力而大幅躍升，廠商無法即時調整，經濟進入衰退期，失業率大幅提高；美國在1970年代也歷經失業率、物價年增率高達兩位數。

停滯性通膨會讓一國的經濟政策陷入兩難。例如，如果央行降息，貨幣供給增加，可解決經濟成長停滯的問題，但貨幣供給增加恐造成物價上漲壓力；若央行升息，降低貨幣供給，雖能抑制通膨，因為投資的資金成本增加，可能妨害經濟成長。

理論上，政府無法透過貨幣政策同時解決兩個問題，所以才會造成更複雜難解的經濟困境。