鴻海 面臨90元保衛戰

蘋果iPhone5「利多出盡」，美國蘋果股價連續兩天下跌，頭號「蘋果概念股」鴻海（2317）跌勢也跟著加重，昨（26）日因外資法人大砍逾3萬張，重挫半根跌停，面臨90元關卡保衛戰，「鴻海家族」總市值昨天瞬間蒸發509.63億元。

股王大立光也遭三大法人聯手調節持股，股價摜破600元關卡，終場收596元，下跌逾6%，為8月初以來波段低點；同屬蘋果概念股的玉晶光股價也重挫逾半支跌停板。

蘋果iPhone5手機上周五（21日）在美國、英國、日本、香港等9個國家同步上市，光是第一個周末，就狂銷高達500萬支，刷新去年iPhone4S首周銷售400萬支的驚人紀錄。

但部分分析師、投資人仍然不領情，對於iPhone5首周銷售未能達到700萬至800萬支、甚至1,000萬支的高標感到失望，開始出售手中的蘋果持股，蘋果繼周一下跌1.3%，跌破700美元關卡後，周二再挫17.25美元，滑落到673.54美元。

受此影響，頭號「蘋果概念股」鴻海賣壓跟著出籠，昨天連續第2天排名外資賣超排行榜第1名，遭減碼32,635張，造成盤中股價一度失守90元大關，創下iPhone5 9月12日發表以來首見，終場下跌3.3元，收在90.2元。

「鴻海家族」也全軍覆沒，負責供應iPhone5金屬機殼的鴻準，投資蘋果專賣店通路的廣宇，以及奇美電、建漢、F-臻鼎等家族成員，跌幅全部超過3%。合計「鴻海家族」總市值單日蒸發509.63億元。

鴻海旗下富士康山西太原廠日前發生暴動事件，工廠一度停工，太原廠負責供應iPhone5金屬背蓋，市場擔心iPhone5出貨可能受到影響。惟由於工廠已迅速復工，法人普遍認為影響有限。

但外資麥格里證券示警，由於iPhone5的外觀設計和材料採用大幅調整，鴻海的組裝良率仍未達最佳狀態，推估第3季iPhone5出貨量恐不到1,000萬支，低於原先預估的1,600萬支。擔心鴻海10 月出貨量將受到影響，原本市場對於鴻海9月營收懷抱高度期待，也可能落空。

儘管市場對於iPhone5出貨數字有雜音，不過，大立光淡定處之，內部仍維持9月業績優於8月的看法；市場預期，大立光9月營收應可創新高，第3季營收季增應有三成動能。

【經濟日報╱記者曾仁凱、劉芳妙／台北報導】

2012.09.27 03:21 am

中鼎 Q3毛利率維持9％

　東南亞和中東地區工程案量工程進入施工旺季，中鼎工程（9933）第3季營收看漲，市場預估，合併營收季增在8～10％，且由於整體統包工程比例高，毛利率仍維持9％以上，今年獲利達連續9年成長目標機會大。

　中鼎上半年稅後淨利12.04億元，年增8.28％，EPS為1.69元。

　中鼎目前手中的在建工程案量包括印度LNG（液化天然氣）工程案、台中捷運供電系統工程案、林口電廠主發電設備統包採購案、高雄大林煉油廠第十硫磺廠案、卡達Mesaieed Industrial City乙烯裂解爐及乙烯儲槽案等。

• 2012-09-27 01:15
• 工商時報
• 記者袁延壽／台北報導

全家 買大戶屋兩岸經營權

全家便利商店積極擴大餐飲事業，昨（26）日董事會通過以4.6億日圓（約新台幣1.74億元）併購日本餐飲通路「台灣大戶屋」，同時取得日本大戶屋在大陸全區的經營權，未來大戶屋將納入轉投資的全家國際餐飲旗下，估計全家明年可認列大戶屋營收約4億元。

全家董事長潘進丁看好外食產業商機，從便利商店擴大鮮食比重，到引進日本渥克牛排，昨天又確定併購國內16家大戶屋日本餐飲店，以多業態方式擴大事業版圖。

潘進丁說，除深耕便利商店本業，目前積極開拓餐飲事業，以多業態經營方式，擴大新事業規模，將便利商店模組化、高效率的經營方式與餐飲結合，創造更多獲利來源。

全家去年成立全家國際餐飲，引進沃克牛排專賣店，目前已開出2家店。看好大戶屋在台灣已建立可獲利的商業模式，價格定位中價，也建立口碑，決定併購全台16家店，同步取得品牌授權經營的方式，快速擴大餐飲事業。

全家國際餐飲總經理葉榮廷表示，預計未來3年將加速大戶屋展店，以每年約3至5家店的速度擴大規模。預期3年目標達到30家分店。同時看好大陸餐飲市場前景，3年內也將在大陸開出首家店。

大戶屋在日本經營平價家庭式料理連鎖店，在日本的直營與加盟店數合計超過250家，並開拓泰國、印尼、台灣、香港、英國等海外市場、店數逾50家，合計年營收超過新台幣65億元。大戶屋經營海外市場有2種模式，一種是採與當地企業合資；第二種是初期自行投資，經營上軌道後再轉賣給當地適合經營的公司，並以品牌授權方式持續展店。

大戶屋在2006年由已結束營業的衣蝶百貨引進台灣，目前全台16家分店，進駐百貨與購物中心為主。根據日本大戶屋的資料顯示，去年台灣大戶屋營收約3.15億元，已有小幅獲利。大戶屋以烤魚、雞肉、豬肉等日式定食為主力餐點，搭配烏龍麵、飯、鍋物等多元化組合，其中烤魚定食系列是人氣商品，價格帶約260元至350元，以女性客群為主。

【經濟日報╱記者李至和／台北報導】

2012.09.27 03:29 am

中型100成分股 (2012/09/25)

代碼	股票	代碼	股票	代碼	股票	代碼	股票	代碼	股票
1227	佳格	2101	南港	2451	創見	2834	台企銀	5522	遠雄建
1304	台聚	2103	台橡	2501	國建	2845	遠東銀	5871	F-中租
1314	中石化	2106	建大	2504	國產	2847	大眾銀	6005	群益證
1319	東陽	2204	中華車	2511	太子	2855	統一證	6176	瑞儀
1434	福懋	2227	裕日車	2542	興富發	2884	玉山金	6239	力成
1440	南紡	2327	國巨	2545	皇翔	2887	台新金	6269	台郡
1504	東元	2337	旺宏	2548	華固	2888	新光金	6285	啟碁
1507	永大	2344	華邦電	2603	長榮	2889	國票金	6286	立錡
1590	AIRTAC	2356	英業達	2606	裕民	2903	遠百	8008	建興電
1605	華新	2360	致茂	2607	榮運	2915	潤泰全	8046	南電
1704	榮化	2362	藍天	2609	陽明	3034	聯詠	8078	華寶
1710	東聯	2379	瑞昱	2610	華航	3037	欣興	8422	可寧衛
1717	長興	2384	勝華	2615	萬海	3044	健鼎	9904	寶成
1723	中碳	2385	群光	2618	長榮航	3149	正達	9907	統一實
1789	神隆	2388	威盛	2707	晶華	3189	景碩	9914	美利達
1802	台玻	2392	正崴	2723	KY美食	3406	玉晶光	9917	中保
1907	永豐餘	2393	億光	2727	王品	3474	華亞科	9921	巨大
2006	東鋼	2395	研華	2809	京城銀	3702	大聯大	9933	中鼎
2015	豐興	2448	晶電	2812	台中銀	4938	和碩	9940	信義
2049	上銀	2450	神腦	2823	中壽	4958	F-臻鼎	9945	潤泰新

台灣50成分股 (2012/09/25)

代碼	股票	代碼	股票	代碼	股票	代碼	股票	代碼	股票
1101	台泥	2201	裕隆	2347	聯強	2801	彰銀	2912	統一超
1102	亞泥	2207	和泰車	2353	宏碁	2880	華南金	3008	大立光
1216	統一	2301	光寶科	2354	鴻準	2881	富邦金	3045	台哥大
1301	台塑	2303	聯電	2357	華碩	2882	國泰金	3231	緯創
1303	南亞	2308	台達電	2382	廣達	2883	開發金	3481	奇美電
1326	台化	2311	日月光	2409	友達	2885	元大金	3673	宸鴻
1402	遠紡	2317	鴻海	2412	中華電信	2886	兆豐金	3697	F-晨星
1722	台肥	2324	仁寶	2454	聯發科	2890	永豐金	4904	遠傳
2002	中鋼	2325	矽品	2474	可成	2891	中信金	5854	合庫
2105	正新	2330	台積電	2498	宏達電	2892	第一金	6505	台塑化

雙北房仲業 近一成倒閉

　今年截至9月中旬，台北市、新北市的房仲業已超過180家倒店、逾100家業者頂讓，家數之多超過SARS及金融海嘯期間。

　業者預估，今年雙北市房仲業倒店家數將逾200家（約一成）、頂讓家數也將突破120家，是往年的4到至5倍之多，房仲業將出現歷年最大倒店潮。

　去年6月奢侈稅開徵，今年8月又有實價登錄上路，房市交易量大受衝擊。根據內政部統計，去年全台房屋買賣移轉件數已萎縮至36萬件，房地產業者估計，今年將進一步萎縮至30萬件左右，其中更以雙北市量縮最為明顯，量縮幅度高達4至5成。

　根據台北市及新北市房仲公會統計，金年至9月中旬，業者停業及退會家數已超過180家，而頂讓店數也高達100家。

　不動產仲介公會全聯會理事長李同榮表示，根據公會登記資料，全台共計有5,997家會員，其中台北市會員共計988家、新北市1,139家，以往每年雙北市停業家數約20至30家，加計頂讓部分共約40家。

　東森房屋董事長王應傑也表示，台北市近1,000家房仲業者，8、9月房市交易僅2,500～3,000件，有三分之一的店家，每月成交量掛零，其餘三分之二店家，平均每月成交僅1～2件。業界唯一股票上市的信義房屋，自今年4月以來的營收一路下滑，4月營收為8.7億元，到8月份僅剩5.9億元。

　李同榮指出，這波房仲倒店潮是歷年來最大一次，將影響雙北市約5,000至6,000人因此失業。

　天時地利不動產顧問總經理張欣民表示，928檔期是觀察第4季房市的重要指標，雖各大案場來客入數有增加，但實際成交量恐怕仍無法有效提升，預估928檔期應該是「價平量縮」，第4季房市仍將是「旺季不旺」。

• 2012-09-25 01:08
• 工商時報
• 記者方明／台北報導

全球訂單熱絡 美利達今明年業績看好

【陳慜蔚╱台北報導】隨歐洲市場需求自谷底攀升、歐美訂單皆有回穩，再加上中國大陸市場旺季熱度延續至9月，美利達（9914）8月營收創歷史單月新高後，按目前在手訂單以及9月出貨狀況，市場預期9月可望續創新高，合併營收估可站上26.5億元。

尤其第3季為自行車出貨旺季，美利達目前在手訂單滿滿，訂單量已經大於產能量，集團各廠積極加班趕工，法人因此認為9月營收仍將維持8月水準。

 

歐美市場明顯回溫

隨著出貨量提升，法人亦看好美利達今年獲利能力，估全年每股純益7.34元，而明年在新產能加入營運、業績穩定成長帶動下，每股純益將持續成長至9.2元。
在全球市場需求帶動銷量成長支撐下，美利達8月銷量大幅成長，單以台灣廠銷量就高達11萬5878台，同創歷史新高，年增19.82%，累計台灣廠前8月銷量60萬2944台，年增4.94%。
美利達協理王隆進指出，台灣廠以外銷歐洲以及北美市場為主，雖然上半年歐洲市場冷清，不過8月單月銷往歐洲佔比57%，北美則佔30%，單月銷量較去年同期成長近20%，顯示歐美外銷市場已明顯回溫。
除台灣廠銷量可看出明顯提升，在中國內銷市場旺季支撐帶動下，8月合併營收26.2億元，年增亦高達32.68%，累計前8月集團合併營收140.2億元，已較去年同期成長20.64%。

 

銷陸量爆增單價漲

統計美利達今年前8月累計銷量已達155萬2472台，較去年同期成長18%，其中中國內銷量高達61萬8773台，較去年同期大幅成長61%，且累計營收較去年同期成長79%，除顯示需求成長，也代表平均銷售單價提升。
美利達目前在山東、深圳2廠產能都已接近飽和，正積極擴充中國地區產能，以前8月內銷量接近62萬台來看，法人預估今年美利達在中國內銷量可望挑戰80萬台，較去年成長超過50%，且按目前訂單狀況，預估明年中國內銷量更將一舉突破100萬台。

 

巨大中國貢獻增4成

除美利達業績將持續成長，巨大（9921）今年以來集團營收持續成長主要也是來自中國貢獻，若單以中國營收來看，較去年同期已成長40%。
隨著8月業績可看出歐洲市場自谷底攀升，巨大特助許立忠指出，以目前訂單來看，除貢獻8月營收成長，整體而言也將帶動下半年業績表現更趨樂觀。
法人亦看好巨大下半年表現將優於上半年，全年每股純益可望達到8.9元，而在產能擴充等效益支撐下，明年將繼續成長。

BDI上漲…恐怕是虛胖

中國和各國央行出手印鈔票將提振經濟成長、引領強力復甦，這種市場期待刺激代表航運活動熱絡程度的波羅的海乾貨指數（BDI）上周彈升，但這可能只是錯誤的樂觀看法。

BDI反映通常和工業成長相關的鐵礦砂、煤礦和穀物等乾貨商品的運送成本。由於股市上漲和全球經濟疲軟，該指數今年已大跌逾56%，7-8月間甚至有段時間連跌31個交易日。

但BDI上周大漲17%，在此同時聯準會（Fed）祭出第3輪量化寬鬆（QE3），全球央行也普遍採取積極行動救市。

Pento投資組合策略公司創辦人和經濟學家潘托說，BDI漲勢未帶動股市上漲，特別是今年來疲弱不振的中國股市，「中國對歐洲和德國的出口雙雙下滑。除非上海股市出現因BDI走高的明確訊號，我不信任這波漲勢玩真的，也不看多基本金屬」。

BDI多少已成為衡量中國經濟活動的指標，中國是全球第2大經濟體，且是每年出口達2兆美元的最大貨物出口國。

歐債危機和隨之而來的經濟衰退重創出口成長，是BDI下挫的主因，而該指數上漲應是反映各國央行紛紛出手，加上Fed承諾將無限制寬鬆直到經濟穩定，使市場重燃希望、預料貨運將受惠。紐約Rockwell全球資本公司首席市場經濟學家卡迪洛說：「全球對經濟重拾希望的原因不只是QE3，還有各國央行維持流動性的共同努力。」

基本金屬指數先前因市場對QE3的期盼走高，QE3正式宣布後走勢卻持平。

【經濟日報╱編譯楊宛盼／綜合外電】

2012.09.24 03:42 am

TDR市場 陷入冰河期

台灣存託憑證（TDR）2大指標股旺旺（9151）及康師傅（910322），TDR兌回原股比例分別高達逾九成及七成，目前在市場流通量分別僅剩1,966萬及9,752萬單位，凸顯台股TDR市場的活絡度已經「淡定」，激情不再。

萬宇科因TDR兌回原股導致市場流通量不足1,000萬單位的最低上市門檻，已在今年8月28日終止上市，超級集團TDR因流通量不足，預計在11月初終止TDR上市；新曄近期流通量降到935萬單位，目前也面臨TDR終止上市的6個月「觀察期」考驗。

TDR市場2大指標的旺旺，來台發行2.1億單位TDR，但到目前為止在市場流通的TDR僅剩1,966多萬單位，亦即TDR兌回原股比率高達90.64%；康師傅來台發行3.8億單位TDR，目前流通量9,752多萬單位，兌回率也高達74.34%。

此外，來台發行量較大的揚子江，上市發行量為2.4億單位，目前僅剩8,355多萬單位在市場流通，TDR兌回率為65.19%；神州來台發行2.6億單位，目前市場流通量4,740萬單位，兌回原股率高達81.77%。

重量級TDR大量兌回原股，導致台股TDR市場近年來的流通籌碼大幅減少，加上爾必達財務困難，TDR被迫在台股終止上市後，主管機關嚴控TDR的「寒蟬效應」等，使得TDR在台股已成為「冷凍庫」。目前TDR成交比重僅占大盤約0.15%，遠不及權證、ETF的逾1%；去年8月以來已逾1年沒有TDR申請來台上市案。

承銷商指出，TDR在台股上市，若TDR較原股有「折價率」，通常在原股具有「套利」空間下，會產生TDR兌回原股的現象。另外，若TDR對原股有「溢價率」，發行公司也會透過在原發行額度增發TDR；但若溢價率不符存託機構的保管成本、費用等，也會降低發行公在原額度增發TDR的意願。

目前康師傅TDR與原股處於「折價」，旺旺僅有小幅「溢價」；近期市場流通量降到1,000萬單位的新曄，與原股折價率也達2.42%。32檔TDR中目前則有14檔、逾四成與原股處於折價狀態。

【經濟日報╱記者蕭志忠／台北報導】

2012.09.24 04:40 am

富邦國泰 市占成長雙強

產險公會統計，今年前8月，個別公司的簽單保費市占率與年增率均達二位數的公司只有兩家，分別為富邦產與國泰產。產險業在「市占率要大、獲利同等提升」的理念追求下，大者恆大趨勢明顯，以外商為主的小產險公司經營困境恐將加劇。

富邦產前8月簽單保費近184億元，市占率22.4%、年增率11.84%；國泰產前8月簽單保費近102億元，市占率12.4%、年增率11.96%。

相較下，包括：蘇黎世、美亞、亞洲、法國巴黎等，前8月保費均較去年同期衰退。

產險雙強富邦與國泰持續追求市占率，且獲利要同等提升。

以富邦為例，今年全年本業獲利要賺12.7億元，前8月已達標68%。富邦產今年第2季減資上繳金控50億元元，利息收入等財務操作減少下，前8月稅後純益22.8億元，較去年同期減少3.3億元。

儘管如此，富邦產內部設定今年全年本業獲利要從去年近11億提升至12.7億元，保費市占率要從21.6%提升至22%。隨著前8月市占率提升，本業獲利也穩健達標，個險部分的獲利達標率更是高達86%。

國泰產部分，前8月稅後純益4.6億元，較去年同期成長53%，簽單保費市占率也從去年12.2%提升到12.4%。

【經濟日報╱記者陳怡慈／台北報導】

2012.09.24 03:37 am

台橡受惠 中橡美廠有壓

美國輪胎特保法將於本月正式終止，預料對近期營運表現不佳的大陸輪胎業者，將注入一劑強心針。輪胎上游原料廠台橡（2103），在大陸生產的合成橡膠廠可望受惠，相較之下，中橡位在美國碳黑廠，恐將承受下游輪胎價格下滑的壓力。

美國輪胎特保法有望在本月終止，因大陸生產的輪胎中有40%出口，其中三分之一出口至美國，因此法案終止後，大陸輪胎即最快可在第季搶攻美國市場。

預料當地合成橡膠需求可連帶回升下，將有利於台橡在大陸的大陸上海廠、江蘇廠及山東濟南廠的營運表現。

台橡則表示，目前不清楚所引發的實際效果為何，但預料對公司大陸廠營運應是正面看待。

反觀中橡，該公司上半年業績優於去年同期，主要來自美國碳黑廠。因特保法實施3年以來，讓當地的輪胎價格與未實施前相比，漲幅約15%。

因此讓當地輪胎廠商的營運逐步復甦，連帶也讓上游廠商中橡雨露均霑。

只不過，現階段大陸輪胎可大量傾銷美國後，當地輪胎業將勢必出現一場價格廝殺戰。此現象恐讓當地碳黑廠連帶被拖累。中橡日前對此已表示，雖不清楚衝擊會有多大，但將嚴密觀察所影響的情況，再來調整產能結構。

但中橡強調，公司的美國碳黑廠經歷這一波大成長後，目前看來第3季需求有些趨緩，因此下半年將保守因應，但也強調有信心維持獲利。

【經濟日報╱記者周義朗／台北報導】

2012.09.24 03:55 am

正新建大陸廠 銷美喊衝

美國商務部近日表態，輪胎特保法將於本月底正式終止，大陸輪胎將恢復大量銷美，預料台資在兩岸都擁有生產線的輪胎業正新（2105）、建大兩公司都表示，將調整產線結構，提高大陸生產線外銷美國市場比重。業界預估最快第4季起啟動。

正新上周五股價收盤74.8元，上漲0.5元；建大上周五股價收36.1元，下跌0.1元。

美國輪胎特保法於2009年9月11日實施，針對大陸出口乘用車與輕型卡車輪胎連續3年分別加徵55%、45%和35%的特別從價關稅。

美國商務部日前在網站上宣稱，對大陸特保措施將於本月到期，無論是美國公會或是政府有關單位，均未在3月前申請延長措施。故美國貿易代表於近日表示，沒有利害關係申請延期下，將於9月底正式終止。

輪胎業者認為，預計該措施將按期終止下，大陸輪胎廠的美國市場訂單也可望大幅增加，市場保守估計，大陸出口美國輪胎企業的利潤率可上升至少5至10%，美國市場的輪胎價格也將有下跌壓力。另外就是讓台灣輪胎業者，必須重新考量兩岸廠房出口產銷比重。

輪胎龍頭廠正新表示，待大陸同業產品可銷往美國後，公司也會開始調整各地廠房的內、外銷比重。例如，台灣廠房減少銷往美國，而提升大陸昆山廠和廈門廠的外銷，但前提是兩廠房必須要有多的產量可銷。

正新強調，美國特保法若未再繼續實施，對兩岸都有廠房的業者來說影響性有限，反而能更靈活運用產線。

建大則表示，針對美國市場若遇到大陸同業的競爭，也會調整產銷結構。其他輪胎業者也表態，將會開始調整國內廠房產銷結構，預料最快第4季起，國內輪胎廠將開始全面調整兩岸產線。

業者認為，國內輪胎廠多數在兩岸都有生產基地，透過調整輪胎的產線，可應對美國輪胎特保案，至於台灣生產線將更重視生產附加價值高的產品上，加強品質與品牌力以提升市占率。

【經濟日報╱記者周義朗／台北報導】

2012.09.24 04:54 am

開發金亞泥 法人搶布局

宏達電（2498）等5檔今（24）日起納入台灣高股息指數新的成分股，其中有4檔為投信法人上周五買超前4大，顯示投信法人搭新成分股「順風車」的意味極濃。

證交所表示，裕日車（2227）、大眾銀（2847）今日起納入台灣中型100指數新的成分股；開發金（4306）、亞泥（1102）、中石化（1314）、大聯大（3702）、宏達電等納入台灣高股息指數新成分股。

開發金、中石化、大聯大、亞泥等4檔列為台灣高股息指數新成分股後，元大寶來投信適巧評析台灣高股息指數現金股利遠優於亞太地區其他國家，而成為上周五投信法人買超前4大；投信在宏達電也有明顯買超。

【經濟日報╱記者蕭志忠／台北報導】

2012.09.24 03:55 am

新台幣升值，內需、傳產正面效果

新台幣升值，對內需、傳產產業類股產生正面效果，如食品、營建、資產、鋼鐵等族群，均可望嚐到新台幣升值的甜頭。

新台幣升值可降低原物料進口成本，可改善國內通貨膨漲情況，舒緩物價上漲壓力，也能解除目前緊縮的消費市場現況，因此每逢新台幣升值，以內需題材為主的傳統產業行情看俏，資金大舉進駐。

分析師指出，新台幣升值首波影響的就是營建業與具資產題材個股，其次則為進口原物料族群，包括鋼鐵、食品等；若新台幣升值走勢持續穩健，股市同步回溫下，汽車、房地產市場接棒看漲。

以鋼鐵為例，包括中鋼、豐興、東鋼等鋼廠，原料煤、鐵、廢鋼都從國外進口，但生產成鋼材後，卻採新台幣計價，一來一回，可望享有匯兌利益。不過法人強調，新台幣升值對出口不利，中鋼有超過兩成產品靠外銷，所以實際受惠的情況還要再觀察，此外，當前國內鋼鐵需求不振，能有多少效益也還要再看。

水泥業同樣如此，進料煤炭採美元計價，但內銷水泥同樣以新台幣銷售，匯兌的利益將是第3季財報觀察點。

另外，資產行情，當屬營建族群題材面最強，包括興富發、遠雄、華固等主力建商，手中庫存土地多，資產價值可望提升。還有，近期市場掀起一波資產熱，只要有土地、廠房要出售的，都會是投資的關注焦點。

大宗物資採購業者指出，新台幣升值對採購原物料影響很大，若採購金額100億元以上，每月受惠新台幣升值產生的匯兌利益都在千萬元左右，對獲利貢獻有相當大的幫助。

在食品業者中，具有大宗物資採購題材的包括泰山、卜蜂、福壽、大成、南僑等業者，從9月以來新台幣升勢持續，業者均樂觀預期受惠匯兌利潤空間加大，帶動獲利持續成長。

造紙業者部分，目前紙漿價格漲勢趨緩，廢紙回收價格也趨於穩定，對於進口紙漿與廢紙的原料廠與下游紙廠來說，新台幣升值後，可降低進口原料成本，有助改善獲利。

【經濟日報╱記者李至和、丁威／台北報導】

2012.09.24 04:38 am

里昂蘇廷翰：台股進入贏者全拿時代

　港商里昂證券台灣區研究部主管蘇廷翰（Peter Sutton）昨（20）日指出，台股已區分為「資本創造者（creator）」與「資本毀滅者（destroyer）」兩大陣營，長線應鎖定廣達、大立光等10檔各項產業龍頭股，以明哲保身。

　若將台股拉長至過去10年，對科技股而言其實就是「資本戰爭」。蘇廷翰表示，10年來，台股硬是被區分為「資本創造者」與「資本毀滅者」，也就是說，資本投入後不是為公司創造更多獲利、就是石沈大海，相當兩極。

　蘇廷翰以三星與台積電為例指出，這2家公司就是典型的「資本創造者」，最後分別在DRAM與晶圓代工領域稱王，過去10年來幾乎囊括各自產業100％的獲利，其他產業雖然沒那麼極端，但不論是獲利或ROE，幾乎都倒向產業龍頭。

　蘇廷翰以科技股為例，在「贏者全拿（winner-takes-all）」的市場，最佳佈局策略就是鎖定產業龍頭股，如台積電與廣達，尤其是未來幾個月會有許多科技新產品要推出，有利於科技股，而按歷史經驗，「墮落天使（fallen angels）」是很難重返榮光的。

　至於原物料族群，蘇廷翰認為目前正面臨兩大風險：一、台灣鋼鐵與塑化產業的競爭力正逐漸消失；二、無論是從相對或絕對較度來看，投資價值都偏貴；因此，建議旗下客戶反而得佈局利基型標的、避開大型權值股。

　金融族群方面，蘇廷翰認為太多結構性因素讓台灣金融產業獲利難以回溫，雖相對看好中信金與元大金，但還排不上優先佈局名單，反倒是兆豐金，短線股價表現應不會太好。

　最後是內需與品牌族群，蘇廷翰認為應鎖定中概題材，但有時也得考量投資價值，如統一超是好公司、但股價太貴，想買超商股者建議到日股去找；而F-金可與王品則以公司治理優勢勝出；至於太子，則是可同時受惠於南部房地產優於北部與觀光人潮湧入台灣等雙利多。

　根據蘇廷翰評估，可長線佈局的10檔優質股包括：台積電、廣達、大立光、聯詠、健鼎、F-臻鼎、太子、巨大、王品、F-金可；但建議得避開兆豐金、宏達電、統一超等3檔標的。

• 2012-09-21 01:28
• 工商時報
• 記者張志榮／台北報導

新保旗下台保 上半年翻倍賺

　新保（9925）旗下保全相關子公司今年表現亮眼；新保指出，包括主攻運鈔補鈔業務的台灣保全，上半年獲利倍增；去年底甫成立的誼光家事，也拿下遠雄（5522）高雄建案完工交屋前的清潔服務合約。

　台保獲利大增，主要是去年搶下中國信託全省7-11逾4,000台ATM補鈔業務。新保持有台灣保全股權逾99％，新保表示，在去年標下中國信託全省7-11逾4,000台ATM補鈔業務後，目前在國內ATM補鈔市場已占有6-7成的市占率。新保指出，台保去年因剛搶下中國信託標案，初期還需要有較多的投資，如器材以及運鈔車等，所以去年獲利率仍不佳，但今年則已開始賺穩定服務費，再加上今年原物料上漲以及限制保全人員工時等政策規定上路，今年台保運鈔服務費也已調漲10-15％，上半年獲利有倍增的表現。法人估，台保今年營收可望近10億，且淨利率可達10％。

　除台灣保全外，新保另外的子公司誼光保全，新保持股達69％，資本額為3.145億元，近年來每年EPS約3-4元。

• 2012-09-21 01:28
• 工商時報
• 記者袁延壽／台北報導

華立 下半年不如預期

華立（3010）太陽能材料及工程塑膠需求轉淡，下半年旺季不如預期，所幸面板及印刷電路板（PCB）材料有撐，法人預估，華立下半年營收將和上半年持平。

華立在今年首季法說會時，提出4季預估分別為第1季占24%，第2季占25%，第3季占26%，第4季占25%，下半年占比達51%，預期優於上半年。

不過，受到太陽能景氣持續低迷，且改變太陽能產品計費模式，加上半導體材料受DRAM需求疲弱，銷售未如以往表現，致影響第3季旺季營收表現。

但受iPhone 5推出，推升工程塑膠備貨需求，加上面板及印刷電路板景氣回溫，帶動相關材料如時序控制晶片（T-CON ）和彩色光阻的需求增加，讓第3季營運有撐。

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】

2012.09.21 05:07 am

中保科強攻POS 商機靚

中興保全（9917）8月成立子公司中保科技，專攻POS系統業務，以租賃式服務、充足的校修據點、雲端即時運算為3大利基，規劃在餐飲業POS系統上市後，明年第1季以前，零售、服飾業與連鎖店POS系統陸續上市，法人估中保科技20個月內可獲利。

中保旗下100%持有子公司中保科技，本月針對單店餐飲業者，推出第1個產品「開店快手」POS系統，近5年來餐飲家數成長18%，估計有10萬家業者，市場龐大，預估每個月可吸引4百到5百家業者加入，中保昨（20）日股價上漲0.6元，以64.50元作收。

中保表示，集團旗下台灣視訊與博訊科技，分別在POS系統硬體與軟體耕耘已有數年時間，上月成立中保科技，資本額2億元，整合台灣視訊與博訊科技技術，開發POS系統領域。中保科技董事長由集團第2代、同時也是現任中保寶貝城董事長林建涵出任，總經理則由現任中保總經理周興國擔任。

中保表示，坊間POS系統銷售多採賣斷方式，基本器材購置成本從4萬至7萬不等，維修、軟體升級不便，且額外收費，「開店快手」採用以租賃方式，將設備租給客戶，每月收3,000元租金，期間維修、軟硬體升級全部由公司承擔。

中保表示，市場調查中，90%的客戶對現有POS系統的維修服務不滿，以租賃模式推出，業者不但不用付錢，中保在全台有85個分支機構，都可以維修，將是公司未來競爭的一大利基。

此外，由於中保在雲端服務經營已久，此次「開店快手」也結合雲端服務，店家只要透過「即時備援」與「即時儲存」，可雲端儲存與備份所有銷售紀錄、人員考勤資料、營運分析報表等資料，不用擔心硬體毀損造成的資料流失，進而影響開店。

【經濟日報╱記者陸煥文／台北報導】

2012.09.21 04:09 am

中鋼構 訂單滿到明年

中鋼構（2013）今年接單已滿載，明年訂單開始進袋，在鋼鐵類股中表現突出；法人預估中鋼構今年營收獲利將維持去年歷史性的高檔水平，明年市場競爭雖激烈，但前景樂觀。

中鋼構去年營收136.8億元，稅後純益5.54億元，稅後每股純益2.87元，為建廠以來新高。今年上半年稅後純益2.5億元，每股稅後純益1.29元。中鋼構昨天收盤29.6元，上漲0.05元。

法人指出，中鋼構今年訂單滿水位，現在開始接明年度的訂單，這與多數鋼鐵股上市櫃公司連今年第3季訂單都接不滿的情況比較起來，特別有價值。

中鋼構董事長陳澤浩指出，今年年底前高速公路五股到楊梅段的改善工程將完工，另台積電南科與中科廠房，以及康寧科技、內湖大樓案、板橋百貨公與高級住宅案、高雄國硯豪宅等都可入帳，實際數字要等年底才能明朗。

陳澤浩表示，依據政府公告明年工程預算僅1,912億元，加計整治水患特別預算等附屬單位工程支出，總額約3,700億元，比今年總量3,900億元減少200億元，因此明年公共工程的市場大餅比今年小，營運具有挑戰性。陳澤浩說，當前全球景氣低迷，明年國內公共工程量體更是8年來最少，可以預期市場競爭將轉趨激烈，但中鋼構以品質、交期、管理、信譽為後盾，仍具優勢地位。

像高雄左訓中心約1萬公噸鋼構訂單已接到，積極展開設計規劃中；而明年科技業還會再蓋廠，因政府打房很多今年推出的建案推遲至明年才亮相，都是潛在利基。

法人指出，中鋼構另一項有利因素是遷移到燕巢新廠區，原小港舊廠面積僅10公頃，為克服腹地狹小向外租了多處廠區施工，再進行整合。

【經濟日報╱記者林政鋒／高雄報導】

2012.09.21 04:09 am

台橡三喜 Q4獲利強彈

1. 泰國政府擬砸300億元泰銖（約合新台幣285億元）收購天然膠，誓言將價格拉高兩成。

2. 另外，輪胎特保法則有望於本月解除，提升台橡大陸廠產銷表現，

3. 再加丁二烯價格居歷史低檔。

3大利多刺激，國內唯一合成橡膠廠台橡（2103）營運現轉機。

法人估計，台橡第4季及明年上半年獲利能力有機會大幅好轉。該公司昨（20）日上漲0.1元，收64元。

受歐美景氣不佳影響，大陸出口額大幅下滑，輪胎出口更遭遇輪胎特保法的貿易壁壘，巴西、美國、歐盟等多國先後出手打壓大陸輪胎全球市占率，輪胎銷售不佳，庫存陡增，致使大陸當地等多家順丁橡膠（BR）生產廠，被迫從第2季關閉或減產至今。

不僅大陸3家BR生產廠延後開爐，包括南韓錦湖、樂喜金星（LG）及台灣多家丁苯橡膠（BR）、BR生產廠商，更是從今年第1季減產至今，生產線開工率僅約60%左右。台橡受此牽連，上半年稅後純益僅12.94億元，較去年同期衰退逾六成。

不過此局勢將扭轉，因天然膠價格大幅崩落，泰國、印尼、馬來西亞全球3大生產國決定聯合救市，泰國橡膠政策委員會上周更通過，出資300億元泰銖收購天然膠。且將再貸款150億元（約合新台幣142億元）予以橡膠貿易商，方便其購買天然膠。該政府誓言要將價格由現今每公斤86元泰銖，拉高到104元泰銖，幅度達兩成。天然膠價格看升，合成膠價格同樣看漲。

另一方面，輪胎特保法將有望在本月終止，大陸輪胎可望搶攻美國市場，需求預估可回升，也將有利於台橡在大陸的大陸上海廠、江蘇廠及山東濟南廠的營運表現。至於合成膠價格抬升後，丁二烯售價又因台塑化定檢結束後復產，價格維持低檔。台橡有3利多加持，未來營運現轉機，擺脫前幾季陰霾。

台橡證實，目前大陸的合成膠價格的確是有上揚。而美國又有QE3加持，後市朝正向看待，而能否延續則還要再觀察。現階段則是公司已準備好隨時調整產能結構，如果需求上來，可以馬上全能生產因應。

【經濟日報╱記者周義朗／台北報導】

2012.09.21 04:09 am

熱門股－美利達 基本面優股價飆

　美利達（9914）台灣廠8月單月與集團8月合併營收，均刷新單月歷史新高。在基本面加持下，外資自本月11日起連續買超，昨日再進場買超1,500多張，帶動股價大漲3.5元、漲幅3.27％，收盤價站上110.5元，成交量近4,000張。

　美利達的外資持股水位已達19.2％，在外資加持下，最近一週股價漲幅6.76％。法人表示，美利達大陸內銷市場的經濟規模，隨著內銷量成長而不斷擴大，再加上歐美地區銷售持穩不墜，預估2012年稅後EPS7.34元、2013年稅後EPS9.2元，獲利呈現穩健成長。短撐98.5元、短壓114元。

• 2012-09-19 01:15
• 工商時報
• 曾麗芳

豐興 出清中鋼持股

豐興（2015）昨（12）日公告，處分中鋼股票1萬1,757張，手中超過11萬張的中鋼持股全數出脫，累計今年處分中鋼股票利益共2.14億元，換算每股貢獻度約0.36元。

豐興指出，出脫中鋼持股主要仍是希望將金融投資多分散一些標的，將現有資金移往其他標的投資。豐興昨日上漲0.6元，收47.9元。

豐興是國內主力電爐鋼廠，競爭力十足，過去因中鋼每年配股配息穩定，豐興持有不少張中鋼股票，加上豐興也曾是中龍鋼鐵股東之一，2008年中鋼併入中龍鋼鐵，將中龍納為100%子公司，豐興和中鋼達成換股協議，從持有中鋼超過5萬張經換股後，持股大增至11萬張以上，每年光是配息就挹注不少利潤。

市場人士解讀，今年鋼市慘淡，明年要好轉也不容易，豐興過去投資向來眼光精準，因此，出脫中鋼持股，業界都認為看淡後續整體鋼市發展。

據了解，豐興去年少部分處分中鋼股票，但從今年5月起，出脫力道加快，合計處分超過11萬張，昨日公告處分最後一筆1萬1,757張，小虧71萬元，不過累計今年處分中鋼利益仍達到2.14億元，對今年營運不無小補。

【經濟日報╱記者丁威／台北報導】

2012.09.13 03:47 am

搶耶誕商機 豐泰旺季來了

　國內第二大製鞋代工豐泰（9910）昨公布自結8月合併營收32.43億元，年增1.61％。豐泰表示，今年主要客戶都在調整存貨，預估第3季成品鞋出貨量衰退，不過隨耶誕假期到來，Q3末與Q4出貨將恢復傳統旺季的營運成長。

　豐泰表示，旗下印度二廠目前新增的生產線仍持續上線中，主力生產Converse鞋，及索羅門（Salomon）戶外運動鞋。印度第三廠廠房目前還在興建中，預定2013年後，可配合Nike客戶的訂單需求生產。

　豐泰表示，8月合併營收32.43億元，略低於今年5月的36.37億元、去年12月的35.76億元及今年6月的33.24億元，累計今年前8月合併營收約243.33億元，年增9.65％。豐泰說，旗下印度廠去年成品鞋出貨量比重，約占集團的9％，但因新廠的生產線，今年逐步增加下，未來印度廠的成品鞋出貨量占比可望再提高，且印度廠今年第1季營運已開始獲利。

　豐泰旗下製鞋生產基地，包括大陸、越南、印尼及印度等地的工廠。其中，旗下越南各個工廠主力生產中價位的成品鞋；旗下印尼廠及印度的各個工廠均以生產中低價位成品鞋為主；大陸各個工廠則生產高單價的成品鞋。

　豐泰旗下印尼廠去年製鞋產量，約占集團比重約16％，旗下印尼廠原本今年第1季營運出現虧損，但經深耕管理改善之後，第2季營運已轉虧為盈。雖然母公司上半年可認列印尼廠的投資收益，不過，集團仍決定暫不擴增印尼廠生產線，仍維持現階段的營運規模。

　豐泰8月成品鞋生產量為549萬雙，月增2.7％，但年減6.5％；累計前8月成品鞋生產量4,256萬雙，年減6.9％。至於銷售量，8月成品鞋銷售量527萬雙，月增2.2％，但年減8.8％，累計前8月成品鞋銷售量4,311萬雙，年減5.2％。受惠製鞋單價提高，才讓自結8月合併營收，創下歷史單月合併營收的第4高。

• 2012-09-13 01:14
• 工商時報
• 記者劉朱松／台中報導

台橡國喬台達化 剉著等

中油因庫存即將爆倉，準備在現貨市場上拋售丁二烯，將打壓原料行情，可能進而造成下游衍生品族群包括台橡（2103）、國喬、台達化、南帝等售價承壓，業界營運恐受影響。

台橡昨（12）日股價上漲0.7元，收盤價64.3元，國喬、台達化也各漲0.35元、0.09元，分別收在14.95元、10元。

據了解，中油因應旗下年產23萬公噸乙烯的三輕先前永久性關廠，自第2季開始每個月向貿易商購買數千公噸丁二烯現貨，以填補供應缺口。但目前情勢生變。

業者指出，近期包括丙烯月青-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）、或丁基橡膠（BR）、丁苯橡膠（SBR）等丁二烯下游衍生品，因原料大幅走跌影響，價位無不被拖累，加上買氣不振，各廠紛紛降低產量，像台橡正進行BR生產線歲修。下游減產波及中油產銷運作，目前儲槽接近滿倉水位，因此，針對後續即將交貨的進口料源，中油內部打算轉售出去，讓紓解爆倉壓力。

市場人士認為，大陸十一長假即將到來，在加工業放低庫存動作下，丁二烯行情易跌難漲，中油釋出料源，恐對現貨價格有一定程度的負面影響，上游原料若再走跌，對下游產品勢必產生降價效應，不利各廠營運。

【經濟日報╱記者吳秉鍇／高雄報導】

2012.09.13 03:47 am

正新 躍全球輪胎九哥

美國橡膠與塑膠新聞週刊近日公布最新全球輪胎排行榜前75強名單，正新（2105）因近年來持續擴產的效應顯現，依去年營收42.68億美元（約新台幣1,262.8億元）表現，由全球第10名晉級為第9名，其餘4家輪胎廠建大、南港、泰豐及華豐全數上榜。

這項調查是根據2011年全球輪胎企業銷售額排名，前八名排名與2010年相同，日本普利司通以284.5億美元（約新台幣8,535億元）連續4年拿下冠軍寶座，其次為米其林、固特異、德國馬牌輪胎、倍耐力、住友橡膠、橫濱橡膠、韓泰輪胎、正新及庫柏輪胎。

正新昨日股價收73.20元，下跌0.4元。

市場分析，正新在全球輪胎業排名能持續成長的原因，是集團持續擴產，帶動業績成長，展望今年第3季，由於正新今年初在兩岸投資的重慶廠、廈門廠、斗六廠與漳州廠，均已開始陸續試車投產，以第1期的產能來說，重慶廠與廈門廠的轎車胎日產能皆為2.6萬條，斗六廠轎車胎日產能為1.8萬條，漳州廠則以自行車、機車胎為主，自行車胎日產能10萬條、機車胎日產能4萬條，都是視市場狀況逐步往上開出，營收動能在新廠投產下並無疑慮。

法人則認為，正新第3季合併營收依舊可望繼續成長，且毛利率也可望往上再走強。

國內其他在榜上的輪胎廠建大、南港、泰豐及華豐，今年各家都有其主要題材，包含擴產、資產開發及新經營團隊加入，因此近期股價表現皆不弱。如今又有天然橡膠走跌，預期下半年各家輪胎廠毛利將表現不俗。

【經濟日報╱記者周義朗／台北報導】

2012.09.12 03:24 am

電信三雄 台灣大最賺

圖／經濟日報提供

8月營收／神腦34億 刷新紀錄

3C通路神腦（2450）昨（10）日公布8月營收34.6億元，創歷史新高。神腦表示，受惠智慧型手機及平板熱銷，加上數位門市營收是一般店2至3倍，推升營運攀高。

神腦8月營收月增16%，年增35%；累計前8月營收235.5億元，年增36.86%。神腦表示，8月搭上暑假熱潮，加上新智慧手機帶動買氣，推升8月營運表現。

神腦積極在台灣及大陸拓展市場，台灣方面是設立數位門市，銷售智慧型手機、平板電腦、數位相機等產品，目前神腦全台有226家店，有30家為數位店。神腦在大陸與中國聯通合作設立3G手機專賣店「沃神腦」，目前已拓展5家店。

【經濟日報╱記者黃晶琳／台北報導】

2012.09.11 03:32 am

富邦金稅後盈餘 前8月逾202億

富邦金（2881）今年獲利遙遙領先同業，累計今年前8月稅後盈餘突破200億元，達202.4億元，比名列第二的兆豐金（2886）多出40億元，每股稅後盈餘（EPS）也超越2元，達2.13元。

不過，富邦金和旗下子公司的8月單月獲利，都比7月衰退，其中台北富邦銀行8月盈餘10.7億元，和前月的15.2億元小幅減少；富邦人壽8月盈餘為7億元，較7月的46.5億元，減幅較大。

富邦金控總經理龔天行表示，富邦壽8月有一部分獲利來源是股息，但是8月新台幣匯率較為強勁，加上澳幣和紐幣走弱，匯損達7億元。

上半年富邦人壽衝刺保單，8月保費提存增加，也是人壽獲利下滑的主因之一。

根據統計，15家上市櫃公司都已公告8月份獲利，累計今年前8月的稅後盈餘，除了富邦金以202.4億元穩坐「金控獲利王」，兆豐金名列第二，為161.87億元；第三到五名依序為中信金（2891）、國泰金（2882）和新光金（2888），盈餘分別為141.53億、109.80億和103.31 億元。

另外，在壽險公司方面，南山人壽8月新契約保費收入為89億元，累積新契約保費收入約1,275億元，累積總保費收入達2,629億元，年增率78%。

南山人壽說，8月分有14億元的股利入帳，當月稅後淨利為11億元，累計前8月的稅後淨利，約為84億元，每股獲利（EPS）則為0.91元。

國壽前8月的EPS為0.3、新壽是1.22、富邦人壽是2.44元。

【聯合報╱記者薛翔之／台北報導】

2012.09.11 03:32 am

鴻海營收 可望9月起飛

• 2012-09-11 01:15
• 工商時報
• 記者鄭淑芳／台北報導

　蘋果9月12日新產品發表會即將到來，市場原預期鴻海8月營收應有新iPhone拉貨效應，但出乎意料之外，鴻海8月非合併營收大不如市場預期，僅2,223.12億元，創下去年10月以來新低。

　但業界認為，以其他蘋果供應鏈零組件廠8月營收表現不錯推估，拉貨效應應存在，研判是上游零組件廠與下游組裝廠之間交貨的時間落差因素，造成鴻海8月營收創新低，研判9月應可回升。

　鴻海昨天結算8月非合併營收為2,223億元，雖仍較去年同期2,144億元增加3.68％，但卻較上月2,486.95億元下滑10.6％，一舉創下去年10月以來新低，表現低於市場預期。累計前8月非合併營收1兆9,906.03億元，與去年同期1兆6,317.94億元相較，增幅也減至21.99％。

　鴻海針對8月非合併營收表現，僅低調回應，3C產品部分均依照客戶需求，來進行交貨。

　儘管鴻海8月非合併營收僅低空飛過，但法人對於鴻海後市並不看淡。法人指出，鴻海8月營收應是觸底，推估8月營收表現不如預期主要還是因為新舊機種交替，不單是新iPhone是如此，就連Win8的到來，也為舊款PC和NB投下變數。鴻海只要能夠度過此新舊產品交接期，後續在新產品iPAD MINI及60吋超大螢幕液晶電視陸續登場，第4季營收應該有機會拾級而上，且以其他蘋果供應鏈的表現推估，鴻海營收有機會從9月起飛。

　法人指出，以蘋果供應鏈8月營收表現言之，大立光8月合併營收達15.34億元、月增率高達30％，寫下單月營收歷史次高，連接器暨通路門市股正崴和電源股康舒8月營收創歷史新高，另機殼廠鴻準8月合併營收衝上121.58億元，月增率達27.33％，不僅重返百億元大關之上，也創下今年新高，表現也優於法人之預期的120億元，在在都顯示8月蘋果概念股上游零組件廠業績已經起動。

　以一般慣例言之，上游的零組件廠業績啟動後，要連動到下游組裝廠，時間落差一般都會達到一個月，換言之，鴻海8月營收不如預期，「先蹲後跳」的機率頗高。

自行車雙虎 8月營運攀峰

　自行車雙雄巨大（9921）與美利達（9914）8月報佳音！其中，巨大台灣廠8月營收與集團8月合併營收，均創下單月歷史新高；而美利達無論是台灣廠單月營收、或是集團單月合併營收，以及台灣廠與集團單月總銷售量，也均刷新單月歷史新高。

　其中，巨大集團在歐洲市場回溫及大陸內銷市場銷售暢旺帶動下，8月合併營收為52.14億元、年成長14.07％；前8月合併營收為357.22億元、年成長14.67％。

　巨大台灣廠，8月營收為22.93億元，年成長達23.11％、創單月歷史新高；前8月營收為134.27億元、年成長16.58％。

　美利達台灣廠8月營收為18.21億元，年增27.66％；集團8月合併營收為26.2億元，年增32.68％，均創下單月歷史新高。美利達集團前8月合併營收為140.2億元，年增20.64％。

　此外，美利達台灣廠8月銷售量達11萬5,878台，刷新單月歷史新高、年增19.82％；台灣廠前8月銷售量達60萬2,944台，年增4.94％、前8月營收為90億9,530萬元，年增8.78％。

　美利達表示，台灣廠以外銷歐洲與北美市場為主，以8月銷售量為例，歐洲就佔了57％、北美佔了30％，由單月年成長近20％來看，顯示歐美外銷市場已明顯回溫。

　法人表示，由於第3季正值自行車外銷旺季，美利達目前訂單滿檔，在手累計訂單大於最大產能，各廠都在全力趕工加班，顯示「歐美通路庫存水位在合理、且偏低的水準」。

　至於美利達集團（台灣、深圳、山東3廠）8月累計銷售量達25萬8,312台，創下單月歷史新高，年增達20.98％；前8月總銷售量達155萬2,472台、年增18％。

　美利達分析指出，若以大陸單一市場自有品牌內銷批發量來說，前8月累計銷售量達61萬8,773台、大幅激增61％；累計銷售金額為人民幣10億2,207萬元，大幅成長79％；平均銷售單價成長11％。

　法人表示，美利達大陸內銷量前8月已逼近62萬台，推估今年大陸內銷售量有望挑戰80萬台，較去年的55.5萬台、大增50％；由訂單持續成長趨勢推估，明年大陸內銷量上看100萬台，成為美利達營收與獲利成長的主要動能。

• 2012-09-11 01:16
• 工商時報
• 記者曾麗芳／台中報導

豐興鋼價續挫 營建成本降低

豐興（2015）鋼筋新盤每公噸下跌500元，成交價每公噸1.75萬元，為2年8個月來新低點，營建業成本降低，但房價上漲，建商獲利擴大。

法人表示，國際廢鋼行情走跌，上周海外廢鋼報價每公噸最高下調25美元左右，建築用鋼行情持續下探。昨天豐興收盤46.85元，下跌0.35元。

豐興主管指出，廢鋼疲軟是造成鋼筋價格下滑的主因，美國貨櫃廢鋼報價上周降20美元，每公噸約360美元；日本2H級廢鋼每公噸370美元，跌25美元；美國大船廢鋼報價跌10美元，每公噸405美元。

受廢鋼料源下殺影響，豐興廢鋼收購價2周連續6次降價，鋼筋昨天表價每公噸1.8萬元，實際交易價1.75萬元，為2010年1月以來的低點，但也由於鋼筋價格跌深，營建工地認為行情趨於合理，下單量有緩增現象。

法人指出，鋼筋行情連續走跌，受惠最大的是營建業，近來中南部房價普遍走揚，尤其高雄房地產市場近來因興富發集團大動作南下以天價買地，帶動一波房地產高漲的。

【經濟日報╱記者林政鋒／高雄報導】

2012.09.11 03:32 am

中宇上半年獲利年增13%，EPS 2.9元

中宇(1535)今(27日)公告半年報：在第2季表現方面，營收約略和第1季持平為22.47億元，惟毛利率、營益率的9.87%、5.83%則是較第1季的10.28%、6.47%略滑，稅後淨利亦季減6.64%來到1.58億元，單季EPS為1.4元。中宇表示，獲利狀況有些小波動，主因接到的案子毛利率不一的緣故，不過基本上毛利率若能維持在9-10%之間都算正常範圍。而就今年接案情形看來，中宇也看好今年全年營收將能較去年成長。

若就中宇今年上半年整體表現而言，營收年增13.84%為44.94億元，毛利率、營益率各為10.08%、6.15%，稅後淨利亦年增12.95%來到3.28億元，總計中宇上半年EPS為2.9元。

中宇也強調，今年由於有部分案子還是採全部完工認列制，因此營收會有較大的跳動，這樣的情形估計在明年使用IFRS(國際會計準則)後，全面轉換為全部完工制，將會有所改善，公司營運也能更趨平穩。

關於今年接案情形，中宇指出，目前在建工程約300多件，總金額約100多億元，包括中龍二期二階、台塑(1301)中國大陸福建福欣不鏽鋼廠等大案的挹注。而在其他新案爭取進度方面，中宇目前也已拿下中鋼(2002)印度廠的變電箱、水處理業務。不過在眾所矚目的台塑越南河靜鋼鐵廠進度，中宇表示正在努力爭取中；但由於面臨中國大陸廠商低報價的競爭，仍有一定難度。

中宇為中鋼集團的環保工程公司，以淨水、汽電共生、發電廠、鋼鐵工程設備、機械、土木等工程為核心業務，是中鋼集團中龍擴建工程中重要的承包廠商，亦為台灣市場水務工程的龍頭廠。

精實新聞 2012-08-27 16:33:28 記者 王彤勻 報導

東聯上半年獲利 年減68％

　受制PTA行情低迷，東聯（1710）第2季因認列大陸轉投資PTA事業，營運轉盈為虧，上半年稅後盈餘5.18億元，年減68％，EPS0.59元。PTA觸媒廠康普(4739)上半年獲利也年減71％，EPS0.22元。

• 2012-09-03 01:00
• 工商時報
• 記者彭暄貽／台北報導

正新建大 陷成本壓力鍋

歐債危機持續不斷，全球經濟前景不明朗，天然橡膠價持續低點徘徊，全球天然膠3大生產國近日宣布將從10月起至年底，聯手削減出口18萬公噸，減產保價。用料端輪胎廠如正新（2105）和建大未來成本壓力恐增。

國際三方橡膠理事會上周表示，按照8月16日定案的價格支撐計劃，泰國、印尼、馬來西亞3大生產國決定在6個月當中減少30萬公噸的出口量，相當於1年出口量的4%。其中10至12月期間總共將減少出口18萬公噸，其餘則將在明年首季實施。

貿易商表示，泰國、印尼、馬來西亞3國天然橡膠產量位居全球前3位，合計占全球70%供應量。此次罕見聯手減產，顯示橡膠價格已讓當地天然橡膠採集業者虧損連連。正新上周五上漲0.7元，收72.8元；建大下跌0.4元，收36.1元。

市場人士說，輪胎重要原料為天然橡膠及合成膠，若原料商減產保價，將使成本增加，恐會侵蝕輪胎廠第4季的獲利能力。國內包括正新、建大等輪胎廠成本壓力轉增。

輪胎業者認為，目前天然橡膠替代品合成膠，價格因受到油價上揚影響，近期有止穩現象。目前每公噸約在1.5萬元人民幣（約合新台幣7.5萬元）間低檔盤整，但持續走低機會小。

雖然，另一項原料天然橡膠價格持續走跌，不過若天然膠減產護價，價格走升機會頗大。對輪胎業第4季及明年首季營運成本有機會造成壓力。

法人認為，減產計畫從第4季啟動，對價格的影響程度尚未顯現，第3季依舊是橡膠輪胎業傳統產銷旺季，輪胎廠本季毛利率仍可有所表現，進入第4季後，則要看原料走勢而定。

【經濟日報╱記者周義朗／台北報導】

2012.09.03 04:40 am