景氣9藍 中概內需不憂鬱

經建會公布7月景氣燈號，亮出第9個代表衰退的藍燈，平了金融海嘯紀錄，創下史上第2長藍燈紀錄，法人指出，8月景氣分數可望上揚，脫離藍燈區，但景氣變動仍大，內需概念股較能對抗不景氣。

德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽認為，受歐債危機影響，全球需求不振比預期來得久，造成景氣底部從第2季遞延到第3季。

雖然景氣連續9顆藍燈，但預期觸底時間愈來愈近，主要是這次景氣谷底較淺，不能與2000年及2008年相提並論。

施羅德投信投資長陳朝燈認為，8月股市止跌回升，景氣分數將多出1分，如果出口數據轉好，景氣分數又可增加1分，在9月公布8月景氣對策信號燈時，就很可能終結連9藍，轉成黃藍燈。

滙豐龍鳳基金經理人邱怡芬表示，經濟成長動能減速，零售通路類股較有表現機會。

儘管兩岸消費力道仍顯疲弱，油電雙漲也抑制台灣內需，但隨著歐美大型救市措施提出機會升高，全球系統性風險降低，伴隨中國刺激方案陸續推出，有助於中概內需股重拾獲利成長動能。

邱怡芬指出，7月台灣零售業受惠於颱風豪雨影響，超市及量販買氣增加，加上農曆7月前車市促銷，以及暑假期間外來旅客及結婚對數上升，零售與餐飲業年成長3.4%與3.1%。此外，大宗物料最近明顯上揚，食品類股為主要的受惠者。

邱怡芬說，中國7月民間消費名目成長13.1%，扣除物價因素後實質成長率仍達12.2%，已較上半年回升1個百分點。中國食品飲料、服裝、日用品等銷售年增幅約17%，也高於整體民間消費14.4%的成長，有利已在中國設點大賣場及二、三線城市百貨相關個股營收。

鍾兆陽認為，從細部分數來看，景氣已改善，8月起經濟增溫是確定的。選股上要著重成長性與價值面，尋找能受惠於產業成長契機或季節旺季，如中國金九銀十的內需消費，與美國的電子產品消費旺季效應下可受惠的類股。

鍾兆陽認為，第4季進入美國銷售旺季及中國十一長假，是市場期待的下半年行情高潮之一，但仍需密切注意實際挹注業績的結果，個股可能表現不一，選股將比選市重要。

若美國聯邦準備理事會（Fed）推出第三輪量化寬鬆政策（QE3），原物料及實質資產可能水漲船高，也可提前布局。

鍾兆陽說，整體來看，台股短期轉好機會仍高，建議可把握逢低買進機會，中期則要留意各種變數，預期下半年仍會延續選股不選市走勢，選股可著重消費成長股，如成衣紡織、腳踏車、汽車輪胎等。另外，電子股的蘋果族群、食品類股及中國智慧手機相關族群也值得留意。

【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

2012.09.03 04:15 am